金融破綻の再来 ― 2024年03月06日 19:21
米国が2024年に再び金融危機に直面する可能性を示唆するいくつかの懸念すべき指標を強調している。
含み損の増加:米連邦預金保険公社(FDIC)は、米国の銀行が保有する非株式証券、特に住宅ローン担保証券について、多額の含み益損失を計上した。これらの損失は着実に増加しており、2007-08年の金融危機と同様の金融不安を示している可能性がある。
商業用不動産(CRE)の住宅ローンリスク:商業用不動産セクター、特にオフィスビルは、COVID-19パンデミック時のリモートワークの傾向に起因する高い空室率により、課題に直面している。満期を迎えるCRE住宅ローンは、特に不動産の市場価値が下落し続ける場合、銀行にとって大きなリスクとなる。
消費者債務の債務不履行:クレジットカードの借金や自動車ローンなど、消費者の借金の延滞が増加していることが懸念されている。この傾向は、パートタイム雇用への移行と「ギグエコノミー」の拡大によって悪化し、個人の経済的負担の増大につながっている。
連邦準備制度理事会(FRB)プログラムの終了:米連邦準備制度理事会(FRB)が銀行の倒産リスクを軽減することを目的としたターム・ファンディング・プログラム(BTFP)の終了を決定したことで、金融機関が直面する課題はさらに深刻化している。
考えられる応答:金融危機が発生した場合、銀行をより安定した金融会社に民間に転換する上での障害を取り除くなど、金融システムの根本的な問題に対処するための立法措置の機会がある可能性があることを示唆している。
金融危機のリスクを軽減するための警戒と積極的な措置の必要性を強調し、システミックな問題に対処することが金融セクターの長期的な安定性と強靭性につながる可能性があることを示唆している。
【視点】
米国の金融システムが2024年の金融危機につながる可能性のあるいくつかの課題に直面していると論じている。
含み損:米国の銀行は、2008年の金融危機に関わった商品と同様に、特に住宅ローン担保証券で多額の含み損を抱えている。
高金利:金利の上昇により、銀行の借入コストが上昇し、収益性と貸出能力に影響を与える可能性がある。
商業用不動産のリスク:商業用不動産、特にオフィスビルの価値は、空室率の上昇やリモートワークの傾向により下落している。これは、銀行が保有する商業用住宅ローンのデフォルトにつながる可能性がある。
消費者債務の延滞の増加:クレジットカードや自動車ローンの滞納が増加しているが、これはパートタイム労働への移行や「ギグエコノミー」が原因と考えられる。
銀行タームファンディングプログラムの終了:銀行に一時的な資金を提供していた米連邦準備制度理事会(FRB)のプログラムは2024年3月に終了し、金融システムにさらなる負担をかける可能性がある。
これらの要因が他の潜在的なリスクと相まって、2008年に経験したような金融危機につながる可能性があると示唆している。
・米国の銀行システムは次のようないくつかの課題に直面していると主張している。
・有価証券の含み損:銀行が保有する一部の金融商品の価値は大幅に低下しており、銀行がそれらを売却する必要がある場合に損失につながる可能性がある。
・高金利:銀行は、資産で稼いでいるよりも預金に高い金利を支払っているため、利益を圧迫する可能性がある。
・商業用不動産のリスク:商業用不動産、特にオフィスビルの価値が下落し、借り手の中にはローンを返済できない人もいるかもしれない。
・消費者債務の延滞の増加:クレジットカードや自動車ローンの支払いを滞納する消費者が増えている。
・また、シリコンバレー銀行の最近の破綻や、銀行に一時的な流動性を供給することを意図した銀行ターム・ファンディング・プログラムの終了を連邦準備制度理事会(FRB)が決定したことにも言及している。
・金融危機が金融システムをより安定させ、効率的にする改革につながる場合、金融危機は「不幸中の幸い」になる可能性があると著者が考えていることを示唆している。しかし、これらの改革が何であるかについては詳しく説明していない。
・金融危機の引き金となりうるもの
含み損:銀行は、2008年と同様に、金利上昇により価値が下落した有価証券を大量に保有している。
高金利:米連邦準備制度理事会(FRB)のインフレ対策により金利が上昇し、銀行が借り入れ、企業や消費者がローンを返済するコストが高まっている。
商業用不動産のリスク:オフィスビルを中心とした商業用不動産の価値は、空室率の上昇やリモートワークへの移行により下落している。これは、このタイプの不動産を担保とするローンの債務不履行につながる可能性がある。
消費者債務の延滞の増加:消費者は、コストの上昇や賃金の停滞などの要因により、クレジットカードの借金や自動車ローンの返済にますます苦労している。
企業債務不履行:債務不履行に陥るリスクを抱える企業が増えており、金融システムにさらなる負担がかかる可能性がある。
・考えられる結果
銀行の破綻:上記のような問題が悪化すると、一部の銀行が破綻する恐れがある。
経済の縮小:金融危機は景気後退につながり、雇用、投資、経済成長に悪影響を及ぼす可能性がある。
政府の介入:政府は、2008年のように、金融システムを救済するか、他の形態の支援を提供することを余儀なくされるかもしれない。
・金融危機は起こりうると考えているが、それが起こることを明示的に予測しているわけではない。彼らは、潜在的な影響は重大であり、政策立案者はリスクを軽減するための措置を講じるべきだと主張している。また、銀行の構造と規制の方法の変更を含む解決策を提案している。
引用・参照・底本
Banking on the next US financial crisis ASIA TIMES 2024.03.04
含み損の増加:米連邦預金保険公社(FDIC)は、米国の銀行が保有する非株式証券、特に住宅ローン担保証券について、多額の含み益損失を計上した。これらの損失は着実に増加しており、2007-08年の金融危機と同様の金融不安を示している可能性がある。
商業用不動産(CRE)の住宅ローンリスク:商業用不動産セクター、特にオフィスビルは、COVID-19パンデミック時のリモートワークの傾向に起因する高い空室率により、課題に直面している。満期を迎えるCRE住宅ローンは、特に不動産の市場価値が下落し続ける場合、銀行にとって大きなリスクとなる。
消費者債務の債務不履行:クレジットカードの借金や自動車ローンなど、消費者の借金の延滞が増加していることが懸念されている。この傾向は、パートタイム雇用への移行と「ギグエコノミー」の拡大によって悪化し、個人の経済的負担の増大につながっている。
連邦準備制度理事会(FRB)プログラムの終了:米連邦準備制度理事会(FRB)が銀行の倒産リスクを軽減することを目的としたターム・ファンディング・プログラム(BTFP)の終了を決定したことで、金融機関が直面する課題はさらに深刻化している。
考えられる応答:金融危機が発生した場合、銀行をより安定した金融会社に民間に転換する上での障害を取り除くなど、金融システムの根本的な問題に対処するための立法措置の機会がある可能性があることを示唆している。
金融危機のリスクを軽減するための警戒と積極的な措置の必要性を強調し、システミックな問題に対処することが金融セクターの長期的な安定性と強靭性につながる可能性があることを示唆している。
【視点】
米国の金融システムが2024年の金融危機につながる可能性のあるいくつかの課題に直面していると論じている。
含み損:米国の銀行は、2008年の金融危機に関わった商品と同様に、特に住宅ローン担保証券で多額の含み損を抱えている。
高金利:金利の上昇により、銀行の借入コストが上昇し、収益性と貸出能力に影響を与える可能性がある。
商業用不動産のリスク:商業用不動産、特にオフィスビルの価値は、空室率の上昇やリモートワークの傾向により下落している。これは、銀行が保有する商業用住宅ローンのデフォルトにつながる可能性がある。
消費者債務の延滞の増加:クレジットカードや自動車ローンの滞納が増加しているが、これはパートタイム労働への移行や「ギグエコノミー」が原因と考えられる。
銀行タームファンディングプログラムの終了:銀行に一時的な資金を提供していた米連邦準備制度理事会(FRB)のプログラムは2024年3月に終了し、金融システムにさらなる負担をかける可能性がある。
これらの要因が他の潜在的なリスクと相まって、2008年に経験したような金融危機につながる可能性があると示唆している。
・米国の銀行システムは次のようないくつかの課題に直面していると主張している。
・有価証券の含み損:銀行が保有する一部の金融商品の価値は大幅に低下しており、銀行がそれらを売却する必要がある場合に損失につながる可能性がある。
・高金利:銀行は、資産で稼いでいるよりも預金に高い金利を支払っているため、利益を圧迫する可能性がある。
・商業用不動産のリスク:商業用不動産、特にオフィスビルの価値が下落し、借り手の中にはローンを返済できない人もいるかもしれない。
・消費者債務の延滞の増加:クレジットカードや自動車ローンの支払いを滞納する消費者が増えている。
・また、シリコンバレー銀行の最近の破綻や、銀行に一時的な流動性を供給することを意図した銀行ターム・ファンディング・プログラムの終了を連邦準備制度理事会(FRB)が決定したことにも言及している。
・金融危機が金融システムをより安定させ、効率的にする改革につながる場合、金融危機は「不幸中の幸い」になる可能性があると著者が考えていることを示唆している。しかし、これらの改革が何であるかについては詳しく説明していない。
・金融危機の引き金となりうるもの
含み損:銀行は、2008年と同様に、金利上昇により価値が下落した有価証券を大量に保有している。
高金利:米連邦準備制度理事会(FRB)のインフレ対策により金利が上昇し、銀行が借り入れ、企業や消費者がローンを返済するコストが高まっている。
商業用不動産のリスク:オフィスビルを中心とした商業用不動産の価値は、空室率の上昇やリモートワークへの移行により下落している。これは、このタイプの不動産を担保とするローンの債務不履行につながる可能性がある。
消費者債務の延滞の増加:消費者は、コストの上昇や賃金の停滞などの要因により、クレジットカードの借金や自動車ローンの返済にますます苦労している。
企業債務不履行:債務不履行に陥るリスクを抱える企業が増えており、金融システムにさらなる負担がかかる可能性がある。
・考えられる結果
銀行の破綻:上記のような問題が悪化すると、一部の銀行が破綻する恐れがある。
経済の縮小:金融危機は景気後退につながり、雇用、投資、経済成長に悪影響を及ぼす可能性がある。
政府の介入:政府は、2008年のように、金融システムを救済するか、他の形態の支援を提供することを余儀なくされるかもしれない。
・金融危機は起こりうると考えているが、それが起こることを明示的に予測しているわけではない。彼らは、潜在的な影響は重大であり、政策立案者はリスクを軽減するための措置を講じるべきだと主張している。また、銀行の構造と規制の方法の変更を含む解決策を提案している。
引用・参照・底本
Banking on the next US financial crisis ASIA TIMES 2024.03.04
