米国ドルの支配力低下と多通貨体制への移行 ― 2025年03月31日 18:50
【概要】
アメリカドルの世界的な通貨としての支配力の低下は避けられないとの見解が、経済学者たちによって示された。彼らは、金融技術の進化や中国の元の国際化推進が、ドルの支配的地位を徐々に侵食していると指摘している。
経済学者であり、ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスで15年間の教授歴を持つJin Keyu(ジン・キーウ)氏は、米国のシンクタンクであるミルケン・インスティテュート主催のパネル討論で、「過去10年間で貿易の請求書が元で決済される割合がゼロから30％に増加し、中国の資本の半分は元建てで流れている」と述べた。また、彼女は「実際には、データにおいてドルの緩やかな減少が確認されており、元以外の非従来型準備通貨のシェアも2％から11％に増加した」と指摘した。
このような状況に関して、経済学者たちは、世界が長期的には「多通貨均衡」に向かって進んでいるとの共通認識を持っているという。
さらに、SWIFT(国際銀行間通信協会)決済システムに代わる新しい支払いシステムの台頭が、金融の多様化を加速させているとJin氏は述べた。特に、ブロックチェーン技術を利用した中央銀行デジタル通貨プラットフォーム「mBridge」や、中国が設計した「クロスボーダー・インターバンク・ペイメント・システム(CIPS)」などが注目を集めている。
中国は、元を世界的な通貨にしようという戦略を長年にわたって推進しており、自国の経済発展のための安定した金融環境を作り、米国の金融システムに対する支配を減らすことを目指している。
太平洋投資管理会社(PIMCO)のクレジットリサーチ部門の責任者であるクリスチャン・ストラッケ氏は、SWIFT決済システムを「技術的遺物」と呼び、最終的には金融の「分散化」が進むだろうと予測している。
【詳細】
アメリカドルの支配力の低下と多通貨体制への移行について、経済学者たちはいくつかの要因を挙げてその不可避性を指摘している。主に、中国の元(CNY)の国際化推進と、金融技術の革新がその背景にあるとされている。
元の国際化とドルの減少
Jin Keyu(ジン・キーウ)氏は、元の国際化が進んでいることを具体的なデータを元に説明した。元での貿易請求書の割合は、過去10年でゼロから30％に増加しており、また中国の資本の半分が元建てで取引されるようになったという。この動きは、元が貿易や投資において重要な役割を果たし始めていることを示している。
Jin氏はさらに、ドルの支配力がゆっくりと減少しているデータを指摘した。特に、従来の通貨以外の準備通貨(例えば、元を除く他の通貨)のシェアが、2％から11％に急増したことに触れ、この傾向が続けば、世界は長期的に多通貨体制に移行するとの見解を示した。このことは、元以外の通貨が国際的な取引や準備通貨として利用される機会が増えていることを意味する。
新たな決済システムと技術革新
元の国際化だけでなく、新しい決済技術の登場もこの移行を加速させているとされている。従来のSWIFT(国際銀行間通信協会)決済システムは、国際送金において支配的な地位を占めてきたが、Jin氏はこのシステムが「技術的遺物」となりつつあると述べている。その理由は、より効率的で分散化された新しい決済システムが登場しているためである。
特に注目されるのは、中央銀行デジタル通貨(CBDC)を基盤にした新しいプラットフォームである「mBridge」だ。これは、ブロックチェーン技術を用いて国際的な送金を迅速かつ低コストで行えるようにするシステムであり、従来のSWIFTに取って代わる可能性がある。また、中国が開発した「クロスボーダー・インターバンク・ペイメント・システム(CIPS)」も、元を基盤とした国際送金ネットワークを提供し、元の使用を促進している。
中国の戦略
中国は、元を国際通貨にすることを長期的な戦略として進めてきた。元の国際化は、単に中国の経済的利益を守るためだけでなく、米国が支配する国際金融システムに対抗し、より安定した金融環境を提供するためである。特に、米国による金融制裁や制限的な政策に対して、中国は元を多国間取引に使用することで、経済的な独立性を高めようとしています。
中国政府の意図は、元の国際的な信頼性を高め、国際的な決済における元のシェアを拡大させることにある。これにより、米ドルに依存することなく、より自由で安定した経済活動を支えるための基盤を築くことを目指している。
分散化への移行
PIMCOのクリスチャン・ストラッケ氏は、金融システムが分散化に向かうと予測している。従来の集中型の金融システム、特にSWIFTのような中央集権的な送金システムは、今後はより分散型のネットワークへと移行するだろうという見解だ。ブロックチェーン技術や中央銀行デジタル通貨(CBDC)の普及は、金融システムの分散化を進め、特定の国の通貨に依存しない、より多様化された国際的な決済インフラを作り上げると予測されている。
結論
アメリカドルの支配力は、元の国際化と新たな金融技術の登場によって次第に低下していくと予測される。多通貨体制が進む中で、世界はより分散化された金融システムに向かっている。中国は元を国際通貨にするための取り組みを強化しており、その結果、米国主導の金融秩序に対する挑戦が続くと考えられる。
【要点】
1.元の国際化
・過去10年間で、貿易の請求書に元が使用される割合がゼロから30％に増加。
・中国の資本の半分が元建てで取引されるようになった。
・元以外の非従来型準備通貨のシェアが2％から11％に増加。
2.新しい決済システム
・SWIFT決済システムは「技術的遺物」として、金融システムの分散化が進行。
・「mBridge」や「CIPS」など、ブロックチェーン技術やCBDCを基盤とした新しい決済システムが登場。
・これらは従来のSWIFTに取って代わり、より効率的な国際送金を可能にする。
3.中国の元戦略
・中国は元を国際通貨として使用するための戦略を進めている。
・元の国際化は、米国の支配する金融システムに対抗し、安定した経済環境を提供することを目指す。
・米ドルに依存せず、経済的独立性を高めるために元の使用拡大を推進。
4.金融システムの分散化
・金融システムは、集中型から分散型に移行する方向へ進んでいる。
・ブロックチェーン技術やCBDCが普及し、国際的な決済システムは多様化。
・金融技術の革新により、特定の国の通貨に依存しない新たなインフラが構築されつつある。
5.ドルの減少と多通貨体制への移行
・経済学者たちは、ドルの支配力の減少と、長期的に多通貨体制への移行が進むとの予測をしている。
【引用・参照・底本】
Decline of the US dollar as dominant global currency is inevitable: economists scmp 2025.03.24
https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3303654/decline-us-dollar-dominant-global-currency-inevitable-economists?utm_medium=email&utm_source=cm&utm_campaign=enlz-focus_sea_ru&utm_content=20250328&tpcc=enlz-focus_sea&UUID=5147fda4-c483-4061-b936-ccd0eb7929aa&tc=27
アメリカドルの世界的な通貨としての支配力の低下は避けられないとの見解が、経済学者たちによって示された。彼らは、金融技術の進化や中国の元の国際化推進が、ドルの支配的地位を徐々に侵食していると指摘している。
経済学者であり、ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスで15年間の教授歴を持つJin Keyu(ジン・キーウ)氏は、米国のシンクタンクであるミルケン・インスティテュート主催のパネル討論で、「過去10年間で貿易の請求書が元で決済される割合がゼロから30％に増加し、中国の資本の半分は元建てで流れている」と述べた。また、彼女は「実際には、データにおいてドルの緩やかな減少が確認されており、元以外の非従来型準備通貨のシェアも2％から11％に増加した」と指摘した。
このような状況に関して、経済学者たちは、世界が長期的には「多通貨均衡」に向かって進んでいるとの共通認識を持っているという。
さらに、SWIFT(国際銀行間通信協会)決済システムに代わる新しい支払いシステムの台頭が、金融の多様化を加速させているとJin氏は述べた。特に、ブロックチェーン技術を利用した中央銀行デジタル通貨プラットフォーム「mBridge」や、中国が設計した「クロスボーダー・インターバンク・ペイメント・システム(CIPS)」などが注目を集めている。
中国は、元を世界的な通貨にしようという戦略を長年にわたって推進しており、自国の経済発展のための安定した金融環境を作り、米国の金融システムに対する支配を減らすことを目指している。
太平洋投資管理会社(PIMCO)のクレジットリサーチ部門の責任者であるクリスチャン・ストラッケ氏は、SWIFT決済システムを「技術的遺物」と呼び、最終的には金融の「分散化」が進むだろうと予測している。
【詳細】
アメリカドルの支配力の低下と多通貨体制への移行について、経済学者たちはいくつかの要因を挙げてその不可避性を指摘している。主に、中国の元(CNY)の国際化推進と、金融技術の革新がその背景にあるとされている。
元の国際化とドルの減少
Jin Keyu(ジン・キーウ)氏は、元の国際化が進んでいることを具体的なデータを元に説明した。元での貿易請求書の割合は、過去10年でゼロから30％に増加しており、また中国の資本の半分が元建てで取引されるようになったという。この動きは、元が貿易や投資において重要な役割を果たし始めていることを示している。
Jin氏はさらに、ドルの支配力がゆっくりと減少しているデータを指摘した。特に、従来の通貨以外の準備通貨(例えば、元を除く他の通貨)のシェアが、2％から11％に急増したことに触れ、この傾向が続けば、世界は長期的に多通貨体制に移行するとの見解を示した。このことは、元以外の通貨が国際的な取引や準備通貨として利用される機会が増えていることを意味する。
新たな決済システムと技術革新
元の国際化だけでなく、新しい決済技術の登場もこの移行を加速させているとされている。従来のSWIFT(国際銀行間通信協会)決済システムは、国際送金において支配的な地位を占めてきたが、Jin氏はこのシステムが「技術的遺物」となりつつあると述べている。その理由は、より効率的で分散化された新しい決済システムが登場しているためである。
特に注目されるのは、中央銀行デジタル通貨(CBDC)を基盤にした新しいプラットフォームである「mBridge」だ。これは、ブロックチェーン技術を用いて国際的な送金を迅速かつ低コストで行えるようにするシステムであり、従来のSWIFTに取って代わる可能性がある。また、中国が開発した「クロスボーダー・インターバンク・ペイメント・システム(CIPS)」も、元を基盤とした国際送金ネットワークを提供し、元の使用を促進している。
中国の戦略
中国は、元を国際通貨にすることを長期的な戦略として進めてきた。元の国際化は、単に中国の経済的利益を守るためだけでなく、米国が支配する国際金融システムに対抗し、より安定した金融環境を提供するためである。特に、米国による金融制裁や制限的な政策に対して、中国は元を多国間取引に使用することで、経済的な独立性を高めようとしています。
中国政府の意図は、元の国際的な信頼性を高め、国際的な決済における元のシェアを拡大させることにある。これにより、米ドルに依存することなく、より自由で安定した経済活動を支えるための基盤を築くことを目指している。
分散化への移行
PIMCOのクリスチャン・ストラッケ氏は、金融システムが分散化に向かうと予測している。従来の集中型の金融システム、特にSWIFTのような中央集権的な送金システムは、今後はより分散型のネットワークへと移行するだろうという見解だ。ブロックチェーン技術や中央銀行デジタル通貨(CBDC)の普及は、金融システムの分散化を進め、特定の国の通貨に依存しない、より多様化された国際的な決済インフラを作り上げると予測されている。
結論
アメリカドルの支配力は、元の国際化と新たな金融技術の登場によって次第に低下していくと予測される。多通貨体制が進む中で、世界はより分散化された金融システムに向かっている。中国は元を国際通貨にするための取り組みを強化しており、その結果、米国主導の金融秩序に対する挑戦が続くと考えられる。
【要点】
1.元の国際化
・過去10年間で、貿易の請求書に元が使用される割合がゼロから30％に増加。
・中国の資本の半分が元建てで取引されるようになった。
・元以外の非従来型準備通貨のシェアが2％から11％に増加。
2.新しい決済システム
・SWIFT決済システムは「技術的遺物」として、金融システムの分散化が進行。
・「mBridge」や「CIPS」など、ブロックチェーン技術やCBDCを基盤とした新しい決済システムが登場。
・これらは従来のSWIFTに取って代わり、より効率的な国際送金を可能にする。
3.中国の元戦略
・中国は元を国際通貨として使用するための戦略を進めている。
・元の国際化は、米国の支配する金融システムに対抗し、安定した経済環境を提供することを目指す。
・米ドルに依存せず、経済的独立性を高めるために元の使用拡大を推進。
4.金融システムの分散化
・金融システムは、集中型から分散型に移行する方向へ進んでいる。
・ブロックチェーン技術やCBDCが普及し、国際的な決済システムは多様化。
・金融技術の革新により、特定の国の通貨に依存しない新たなインフラが構築されつつある。
5.ドルの減少と多通貨体制への移行
・経済学者たちは、ドルの支配力の減少と、長期的に多通貨体制への移行が進むとの予測をしている。
【引用・参照・底本】
Decline of the US dollar as dominant global currency is inevitable: economists scmp 2025.03.24
https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3303654/decline-us-dollar-dominant-global-currency-inevitable-economists?utm_medium=email&utm_source=cm&utm_campaign=enlz-focus_sea_ru&utm_content=20250328&tpcc=enlz-focus_sea&UUID=5147fda4-c483-4061-b936-ccd0eb7929aa&tc=27
